#111, 2026 投資展望
其實沒有什麼展望，只希望世界和平
身為指數投資者
到了年底時最重要的一件事情就是「再平衡」
今年拜台積電飆漲之賜
0050 一整年上漲了 35%
雖然不是名列前矛 (韓國據說快翻倍)
但也比美國的標普五百指數好上一大截
先來看看世界各地區在 2025 年的表現
排名第一的是 0050, + 35.23%
第二名是歐洲地區 VGK, +32.32%
第三名是亞太成熟市場 VPL, +27.31%
第四名是新興市場 VWO, +22.40%
最後一名是美國市場 VTI, +15.91%
簡單說，許多專家都在 2025 年初預測美股會持續走高
而且會比其他地區表現得更好
所以台灣的許多投信也順勢推出了美股的各式 ETF
例如：
009813 貝萊德追蹤 S&P 500 裡面的前五十大市值公司
009806 台新追蹤美國標普 500 ETF
009807 台新追蹤美股科技板塊
00980T 凱基美國優選收益多重資產 (股債 3:7)
這些美股 ETF 的表現都明顯輸給了台股跟全球型的股市
話雖如此，我仍然贊成投資人應該要有部分資產在美股中
有機會再跟大家聊這塊邏輯
以我的資產配置來說
0050 是最大的一塊
所以，今年我的整體資產也大幅上揚
股票部位明顯成長很多
往年我都是用試算表手動地去做再平衡
自己動手有很多樂趣、也可以客製化調整
但是年紀漸長，已經不太喜歡做這些繁雜的事情
而且，缺少視覺化的效果、使用起來就是不太直覺
今年我使用了一個軟體
可以幫助我更視覺化的去了解我的資產配置
您可以參照下圖
它用圓餅圖清楚地列出了每一個地區(或 ETF) 的佔比
甚至精確到某一間公司的佔比是不是太高等等
(這不是業配，所以沒有連結，請自行 google snowball analytics)
這是 2026 年第一天，0050 繼續大漲之後的結果
你可以發現，0050 的佔比居然超過了五成
而我原先的計劃佔比也才 35% 而已
利用圖形化的呈現可以讓你更清楚自己的資產配置是不是有問題
(有！台股比重實在太高了)
而且，這個軟體還有其他不錯的功能
例如，它可以進一步分析所有的持股當中
每一間公司在你資產配置當中的的實際佔比
我一直都很清楚台積電一定是我的第一大持股
但是看了下面這張圖才知道
我的資產配置裡居然有 31.2% 都集中在台積電這間公司上
第2~5是鴻海、聯發科、台達電跟 nVidia
細思極恐...
雖然因為我居住在台灣
需要使用到新台幣才有這麼多台股部位
但是，這樣的配置風險真的太大...
我在 2026 的目標就是要更合理化我的資產配置
展望 2026 年，我可能會做大幅度的調整：
降低債券的比重
降低台股的比重
除了 0050 之外，可能全部併到 VT 裡面去
整體的精神是簡化，但是其中最重要的部分是降低債券的比重
債券原本的功能是降低波動性並且提供穩定現金流
但是，這兩個功能的重要性對我來說已經大幅降低了
首先是穩定的現金流
如果是退休狀態，的確需要相對穩定的現金流
債券的利息雖然不多，但它高度可控
但是我今年開始有了固定的收入
固定的收入其實就是一種債券
所以我的資產配置裡可以少放一點債券
(其實年輕人有穩定的工作收入也是相同的道理)
另一個是降低波動性，因為債券相對於股票來說比較穩定
從多年的歷史來看，債券的確可以降低波動性
代價就是較低的投資報酬率
而且適當的再平衡 (賣債買股)也可以提高報酬率
我在 2025 年四月時也曾經賣出部分的債券
用來購買部分股票資產
的確提昇了一些報酬率
但問題就是這個「一些」報酬率
舉個例子來說，我賣掉了部分債券
大概佔我整體資產比重 2~3% 而已
(如果是一千萬，就是 20~30萬；如果是一億，就是 200~300 萬)
這些部分全部拿來買 VTI (美國市場)
從四月到現在，這次的再平衡可以帶來 25% 的額外報酬
但是要乘上 2~3%
也就是說，這次看似成功的再平衡
為我的整體資產提昇了大約 0.5% 的總體報酬而已
老實說，效益並不明顯
所以，基於以上兩點原因，我可能會把債券比重砍到 10%
另外，想把歐洲、亞太和新興市場的 ETF 收掉
全部併入 VT (全球股票市場)
其實也是為了簡化
VT 目前在全球各地區的投資比重為：
北美洲：66.10%
歐洲：13.98%
新興市場 10.00%
太平洋地區 9.49%
中東與其他約 0.43%
其實已經涵蓋了原本的投資區域 (甚至更廣)
所以實在沒有必要去瞎折騰
展望 2026 年
我期待整體資產可以保持穩中向上的格局
在連續上漲三年之後
股市一定有回檔的壓力
所以要有過冬的心理準備
但是，資產仍然要留在市場裡
不要自作聰明去猜測短期的高低點
繼續努力生活是今年的重點