#17, 2023 第一季投資檢討
爬加里山也要檢討...
不知不覺，2023 第一季就這麼結束了。
還記得去年股市的腥風血雨，幾乎所有人都預測今年會有經濟衰退，股市還會往下再腰斬。趁著這個機會，我們可以看看經過四分之一年後，各主要資產類別的表現如何：
結論是，全部都上漲，少部分資產更是漲上了天。
先來看看幾個漲得比較少的市場，分別是美國股市 VTI、毆洲股市 VGK、亞洲成熟股市 VPL、和新興市場股市 VWO，漲幅從 3.6% 到 9.9% 不等。雖說一個季度上漲 5% 不算少了，但在科技股的暴漲之下，仍是小巫見大巫。
台灣股市以科技股為主，所以沾光不少；美國科技股 QQQ 第一季上漲了 20%，完全符合牛市的定義，其中漲最兇的是特斯拉和 Nvidia，幾乎快要翻倍！而加密貨幣也走出去年的陰霾，比特幣帶頭上漲了七成。
平心而論，科技股的瘋狂上漲應該是去年跌過頭所致，正所謂「跌深就是最大的利多」，因為許多數據都顯示最壞的時機還沒有完全到來：Fed 可能再加息，美國的裁員潮正逐漸蔓延到傳統企業(例如麥當勞)，通膨的危機還沒有完全解除，銀行暴雷事件還沒見底…
我在年初就曾提過，2023 年很可能會有經濟衰退，實體經濟表現會很糟(企業不賺錢，無薪假或裁員仍會繼續)，但股市的表現很可能會很不一樣。這是因為股市是經濟的先行指標，只是領先多少沒有人可以預期。
如果股市就此反轉向上，代表實體經濟最糟的情況可能在第二季就會發生，之後會逐漸好轉；但如果股市的反彈是曇花一現(俗稱死貓跳)，彈完之後繼續往下跌，代表經濟前景不容樂觀，我們可能還得勒緊褲帶一陣子。不論哪種情況，我們永遠都要做最壞的打算。(馬斯克跟貝佐斯都要我們買 big ticket item 時再多想一想…)
趁著連假，安排了一趟苗栗加里山之旅。
加里山登山步道聯絡南庄蓬萊、風美及鹿場，沿途為柳杉人工造林及闊葉林，林下植被多以蕨類和耐蔭性物種為主，風美溪從中穿越，有水管路、亦有豐富的動植物生態。沿途可見伐木時期的台車鐵軌，見證當年興盛的林業，後半段有拉繩、攀登地形。小百岳加里山為中北台名山，山頂一等三角點，視野遼闊，可遠眺氣勢磅礡的雪山聖稜線和鄰近的鹿場大山。
面對一座全然陌生的山，我通常會做一點功課。
我找到加里山的基本資料如下：
有多個登山口，其中鹿場登山口來回是最大眾化的路線 (也是我們選擇的路線)
來回約七公里
爬升約 900 公尺
一般人要爬 6-8 小時
資料來源：https://tttrips.com/article/200
根據這些資料，可以判斷加里山好爬嗎？我們還需要同步檢視一些主觀資料，也就是參考自己以前爬過的軌跡，互相比較。
以前曾寫過一個登山的小常識，叫做耗力指數，可以比較山與山之間的難度。
耗力指數 = 距離 (以公里計) + 爬升高度 (以百公尺計)
所以加里山的耗力指數是 16 (7 公里 + 9 百公尺)
台北大縱走第三段主要是爬七星山，它的耗力指數大約是 22 (12 公里 + 10 百公尺)，那時花了不到五個小時就完成。所以，加里山應該比較輕鬆吧？！
💡 如果你不尊重山林，大自然會用它的方法教會你
事實證明，加里山不好爬，網路上面說的七個小時是真的；當然，我們在山上也碰到健腳大哥大姐，據說來回一趟只需要三個小時，但是他們已經刷了 N 次的加里山了。
加里山難爬的原因：
陡，短短 3.2 公里就爬升 800 公尺
路面原始，沒有人造階梯或水泥步道，需要不同部位的肌肉同時協作
最後五百公尺陡上，需要手腳並用攀爬好幾個岩壁 (大概是內湖金面山大岩壁 x 10 的概念)
路徑濕滑且泥濘，可能是前一日大雨，也可能是森林茂密、陽光照不進來，一不小心就會滑倒
總之，永遠對山懷有敬意，大自然是邀請我們進入他們的懷抱，而不是拿來被征服
爬完了中級山的魔王，可以準備挑戰百岳了